Какие банки не попали под санкции

Под европейские санкции попали пять банков, в том числе Сбербанк и ВТБ

Какие банки не попали под санкции

Власти Европейского Союза решили резко ограничить доступ к финансированию пяти российским банкам с государственной долей в капитале. Предположительно в списках находится Сбербанк и ВТБ. Кроме того, под действие санкций попали три нефтяные компании, включая Роснефть.

В пятницу новые санкции могут ввести и США. Банки ищут новые источники финансирования в Азии, однако им вряд ли удастся заменить европейское финансирование азиатским.

Банки без инвесторов

Торговля облигациями, ценными бумагами или схожими финансовыми инструментами, выпущенными российскими госбанками и имеющими срок погашения более 30 дней, в Европе с пятницы запрещена, следует из документа, опубликованного на сайте Евросовета.

Кроме того, на европейских юридических и физических лиц налагаются ограничения при предоставлении заимствований пяти банкам, попавшим под санкции (речь, по всей видимости, идет о Сбербанке, ВТБ, ВЭБе, Газпромбанке и Россельхозбанке, финальный список должен быть опубликован позднее. — «Газета.Ru»).

Об этих мерах ранее предупредил председатель Европейского совета Херман ван Ромпей. Кроме того, в пятницу санкции против Сбербанка введут и США; американские власти также ужесточат меры по отношению к другим российским банкам, сообщил Reuters со ссылкой на свои источники.

Санкции, введенные в действие ЕС 31 июля, запрещали банкам долгосрочные заимствования в Европе на срок более 90 дней.

В опубликованном в среду «Вестнике Банка России» ЦБ впервые признал влияние секторальных санкций на российские банки «ограниченно негативным».

В числе последствий санкций ЦБ выделил удорожание фондирования для российских банков (что приводит к повышению ставок по кредитам. — «Газета.Ru»), возможное ухудшение финансового состояния подвергшихся санкциям предприятий-заемщиков, а также риски повышенной волатильности курсовой динамики.

Правда, по мнению экспертов, учитывая ранее введенные санкции, банки от новых ограничений пострадают не слишком сильно: эмиссия долговых бумаг облигаций была по сути запрещена еще на прошлом этапе санкций, а размещение облигаций на короткий период менее чем 90 дней не слишком целесообразно.

«Новые меры потенциально могут ограничить работу на межбанке, однако вряд ли объем таких операций может быть значительным: внешние рынки в основном используются для привлечения долгосрочного финансирования. Мы видим достаточно формальное действие. Эффект от принятия решения будет чисто психологическим, да и то недолгим», — комментирует главный экономист Альфа-банка Наталья Орлова.

Опрошенные «Газетой.Ru» эксперты уверены, что российские банки усилят активность в Азии. Вслед за ВТБ о возможности размещения на Сингапурской бирже задумались в Сбербанке. Об этом глава Сбербанка России Герман Греф сообщил в интервью местному изданию Straits Times.

«Сингапур — самая дружественная юрисдикция со всех точек зрения», — пояснил в интервью Греф. Сейчас акции и расписки Сбербанка торгуются на Московской, Лондонской и Франкфуртской фондовых биржах. Аналитиков заявление главы крупнейшего банка не удивило.

«Это всегда вопрос цены, привлекательных условий, но облигации Сбербанка — и рублевые, и в евро — всегда пользовались большим спросом. Так что можно ожидать высокий интерес со стороны инвесторов», — говорит старший аналитик «Атон» Иван Качковский.

Впрочем, как отмечает руководитель аналитического отдела ИФК «Метрополь» Марк Рубинштейн, крупнейшие инвесторы в долговые бумаги в Азии — это банки или глобальные фонды, которые имеют представительства (или даже штаб-квартиру) в Азии, но формально зарегистрированы в европейской или американской юрисдикции, из-за чего их подразделения не смогут участвовать в долговых размещениях Сбербанка и других потенциальных размещениях участников санкционного списка.

«Поэтому круг инвесторов сильно не расширится, однако небольшие размещения банку удастся сделать за счет местных фондов, не аффилированных с глобальными банками, но они не смогут заменить те деньги, которые привлекали российские банки среди американских и европейских инвесторов», — считает Рубинштейн.

Поэтому для российских банков основная надежда на помощь российских властей либо на пересмотр санкций. Согласно последним заявлениям председателя Евросовета, в случае стабилизации ситуации на востоке Украины санкции в отношении России могут быть потенциально пересмотрены до конца сентября.

В Сбербанке не комментируют санкции до появления официальных документов. В ВТБ отказались от комментариев. Получить комментарии в Газпромбанке, ВЭБе и Россельхозбанке на момент сдачи заметки не удалось.

Нефтяные санкции

В четверг совет Евросоюза подтвердил, что новые санкции коснутся «трех крупнейших российских энергетических компаний», однако сами компании не назвал.

Ранее западные СМИ со ссылкой на источники сообщали, что речь будет идти о крупнейших игроках нефтяного сектора, контролируемых государством, — «Роснефти», «Газпром нефти» и «Транснефти».

Госкомпания «Зарубежнефть» в список не попала, не попал в него и «ЛУКойл» — крупнейшая частная нефтяная компания в России.

Санкции не касаются пока и «Газпрома», который Европа неоднократно называла российским «энергетическим оружием». Впрочем, ссориться с «Газпромом» европейцам невыгодно — компания обеспечивает около 30% потребностей европейцев в газе.

А сейчас ситуация усугубляется конфликтом «Газпрома«с украинским «Нафтогазом», который должен российской монополии на сегодняшний день уже $5,3 млрд, но последовательно не возвращает долги еще со времен президентства Виктора Януковича.

В середине июня «Газпром» перевел «Нафтогаз» на предоплату, и с тех пор Киев российский газ не получает. В связи с этим Европа опасается, что украинская сторона начнет несанкционированный отбор газа из объемов, идущих в ЕС через Украину.

В этом случае существует риск еще и того, что «Газпром» полностью перекроет транзит, как это было зимой-2008/09. Тогда ряд стран ЕС на несколько дней остались вообще без газа.

«Газпром нефть» на запрос о комментарии не ответила. «Роснефть» и «Транснефть» комментировать санкции отказались.

Компании российского энергетического сектора, в том числе «Роснефть» и «Газпром нефть», часто привлекают синдицированные кредиты от банковских консорциумов, и одну из лидирующих позиций в этих консорциумах занимают именно европейские банки», — говорит гендиректор аналитической компании Small Letters Виталий Крюков.

Эксперты напоминают, что ранее «Роснефть» привлекала у группы банков в 2012 году средства ($31,4 млрд) на приобретение ТНК-ВР.

«Транснефть» не привлекает синдицированные кредиты, но использует такой финансовый инструмент, как еврооблигации, на которые санкции также распространяются.

В настоящее время в обращении находится один выпуск еврооблигаций на сумму $1,05 млрд, размещенный в августе 2008 года. Срок погашения евробондов — август 2018 года.

«С введением кредитных ограничений компаниям придется искать заемные средства на внутреннем рынке либо в Азии, что означает удорожание кредитов. Кроме того, на внутреннем рынке кредиторов сейчас вообще найти непросто, — отмечает Крюков. — В итоге это может негативно отразиться на реализации проектов компаний».

Кроме того, санкции налагают запрет на предоставление ряда услуг необходимых для геологоразведки (например, бурение и испытание скважин) в Арктике (где с «Роснефтью» работает ExxonMobil), а также разведку и добычи так называемой «сланцевой нефти» в России. Та же Exxon в 2012 году договорилась с «Роснефтью» вести добычу сланцевой нефти на ачимовских и баженовских отложениях в Западной Сибири.

По материалам интернет-газеты: gazeta.ru.

Обращаем внимание на то, что повысить свои шансы и гарантированно получить микрозайм онлайн вы можете с помощью нашей универсальной формы-заявки, которую мы направляем в несколько микрофинансовых организаций.

Источник: https://kredit-otziv.ru/pod-evropejskie-sankcii-popali-959/

Чем опасны новые санкции США

Какие банки не попали под санкции

Главное в списке санкций – запрет на покупку нового российского госдолга и на операции с долларом для российских госбанков.

Законопроект отсылает к закону о чрезвычайных международных экономических полномочиях (International Emergency Economic Powers Act, IEEPA, принят в 1977 г.

, позволяет вводить санкции против государств) и предлагает президенту США блокировать все сделки финансовых организаций из списка, если их имущество находится в США, попадает в США, принадлежит или находится под контролем гражданина США.

В списке – Сбербанк, ВТБ, Банк Москвы, Газпромбанк, Россельхозбанк, Промсвязьбанк и ВЭБ.

«По сути, это значит, что один или несколько российских госбанков должны быть внесены в список SDN (Specially Designated Nationals List – список лиц, чьи активы подлежат заморозке и кому нельзя вести бизнес с США. – «Ведомости»), – говорит партнер Tertychny Agabalyan Иван Тертычный.

– Санкции по IEEPA применяются к российским компаниям и гражданам с 2014 г. Президенту фактически поручают применить санкции вновь: это блокирование операций в долларах, запрет для американских лиц работать с компаниями из списка.

А это прежде всего отключение от международных платежных систем».

Законопроект предусматривает ограничения для российских госбанков, но формально они не включаются в SDN-список, считает партнер Herbert Smith Freehills Алексей Панич: «С компаниями из списка SDN запрещены любые контакты.

Если бы эти банки попали в SDN-список, можно было бы говорить, учитывая роль госбанков в России, что вся банковская система попала в список SDN. Здесь указано, что именно блокируется, – в частности, операции российских госбанков на территории США».

Но, продолжает Панич, если санкции будут введены в таком виде, по факту ситуация может мало отличаться от попадания в список SDN: американские контрагенты скорее всего будут просто отказываться работать с банками из списка.

Президент имеет полномочия включать организацию в список SDN, разъясняет Олег Колотилов из «Кульков, Колотилов и партнеры».

Но с большой долей вероятности российские банки все-таки попадут в список SDN, продолжает Колотилов: как указано в документе, президент должен будет включить их в течение 90 дней после принятия закона. «Другой вопрос, что он может выбирать, какие именно банки включать из списка в законопроекте», – говорит он.

Сейчас российские госбанки находятся под секторальными санкциями, которые ограничивают их возможность привлечения финансирования в США. Министр финансов Антон Силуанов уверял, что расширение санкций на российские госдолг и госбанки неприятно, но не смертельно.

Законопроект также предлагает президенту запретить американцам транзакции с новым российским госдолгом сроком обращения более 14 дней: любыми бумагами ЦБ, фонда национального благосостояния, казначейства, их агентов или аффилированных лиц.

В перечень включены и долги госбанков. Президенту США, кроме того, дано право определять, какой российский долг отнести к суверенному, и тогда он тоже попадет под ограничения.

Все эти ограничения распространяются на долг, выпущенный через 180 дней после вступления закона в силу.

По данным ЦБ на 1 июля, нерезиденты держат 28,2% ОФЗ, это 1,982 трлн руб. Но в августе был отток и вряд ли у иностранных инвесторов осталось более 1,8 трлн руб., оценивает директор аналитического департамента «Локо-инвеста» Кирилл Тремасов и напоминает, что в этом году чистые заимствования Минфина – 1,044 трлн руб., а план на следующий – 1,475 трлн.

Занять столько без нерезидентов очень сложно, говорит Тремасов, особенно если нерезиденты продолжат выходить из старых бумаг. Отток нерезидентов из ОФЗ начался в апреле, когда были введены санкции против UC Rusal, из-за них произошла и переоценка этого долга. Незаменимо участие нерезидентов в длинных бумагах (с погашением, например, в 2034 г.

), считает Тремасов: в отдельных выпусках их доля доходит до 70%.

«Изменений в программу заимствований не вносим, все остается как было, мы исходим из того, что институциональные инвесторы, консервативные инвесторы не спешат распродавать активы и будут держать бумаги до погашения», – сказал «Ведомостям» замминистра финансов Сергей Сторчак.

Вложения в ОФЗ наращивают банки и негосударственные пенсионные фонды, знает Тремасов, теоретически Минфину может и не потребоваться сокращать программу займов: структурный профицит ликвидности – 3,5–4 трлн руб.

Представитель Минфина указывает, что вложения внутренних инвесторов в российский госдолг растут, они замещают в ОФЗ иностранных инвесторов. Он подтверждает, что вложения в ОФЗ постепенно наращивают пенсионные фонды, чему способствует политика ЦБ по минимизации рисков инвестирования пенсионных средств.

Еще Крым и Сирия

Законопроект также предполагает, что президент США должен немедленно призвать правительство России вернуть Крым и прекратить поддержку сепаратистских движений на востоке Украины, в Молдавии и Грузии, а также режима Башара Асада в Сирии.

Кроме того, законопроект называет верными выводы американских спецслужб о том, что Россия вмешивалась и продолжает вмешиваться в демократические процессы в США. Поэтому он предполагает введение санкций против любых лиц и финансовых организаций, которые совершают значительные транзакции с лицами, способными поддерживать недобросовестную киберактивность.

Помимо этого не позднее чем через 180 дней после вступления законопроекта в силу директор национальной разведки должен представить конгрессу детальный отчет о личном состоянии и активах президента России Владимира Путина и членов его семьи.

Президент США должен будет ввести санкции против лиц, которые заведомо после вступления в силу этого законопроекта продавали или предоставляли товары, услуги, технологии, финансирование или поддержку, которые значительно бы помогли России добывать свои нефтяные ресурсы. Но это не касается проектов, которые были начаты до вступления законопроекта в силу.

Сокращение программы заимствований во многом зависит от сырьевой конъюнктуры, есть вариант с повышением цены отсечения в бюджетном правиле – т. е. замещением средств нерезидентов нефтяными доходами, говорит главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова: при высоких ценах на нефть выход нерезидентов не создаст проблем. Но это оптимистический сценарий, предупреждает она.

Главное последствие ухода нерезидентов из госдолга – рост процентных ставок и увеличение расходов на обслуживание, говорит Тремасов: в 2019 г. на обслуживание госдолга заложено 884 млрд руб.

, с учетом санкций в перспективе 2–3 лет расходы на обслуживание могут превысить 1 трлн руб.

Из-за роста процентных ставок и ставок кредита в экономике возрастет стоимость ресурсов, предупреждает Тремасов.

Законопроект внесла группа влиятельных сенаторов – и республиканцев, и демократов. Документ направлен на внутриамериканскую аудиторию и демонстрирует избирателям (перед ноябрьскими выборами в конгресс), что у партий есть консенсус: никакое вмешательство в выборы не будет оставлено без ответа, объяснял «Ведомостям» президент агентства «Евразийские стратегии МГИМО консалтинг» Андрей Сушенцов.

Приближающиеся выборы в конгресс шансы на принятие закона только увеличивают, полагает руководитель холдинга «Минченко консалтинг» Евгений Минченко: «Потому что они [демократы и республиканцы] перекидывают друг другу, как горячую картошку, тему связей с русскими – президент США Дональд Трамп говорит, что русские на самом деле играли с демократами (демократы обвиняют в связях с русскими Трампа. – «Ведомости»)». Высоки шансы, что закон будет принят именно в таком жестком виде, в каком внесен, считает эксперт: «Я не очень понимаю, кто бы мог его смягчить».

Представители авторов законопроекта и Управления по контролю над иностранными активами минфина США (OFAC, в том числе отвечает за санкции) не ответили на запросы «Ведомостей».

Представитель Сбербанка от комментариев отказался. Представители других банков из списка не ответили на вопросы «Ведомостей».

Источник: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2018/08/15/778166-chem-novie-ssha

Под новые санкции ЕС подпадают Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, Внешэкономбанк, Россельхозбанк

Какие банки не попали под санкции

БРЮССЕЛЬ, 31 июля. /ИТАР-ТАСС/. ЕС ввел секторальные санкции в отношении российского финансового сектора, говорится в официальном журнале Евросоюза. Пять российских банков попали под ограничения: Сбербанк, ВТБ, Газпромбанк, ВЭБ и Россельхозбанк.

Санкции действуют год с возможностью пересмотра через три месяца. 

Таким образом, под новые санкции попали организации, доля государства в которых превышает прямо или косвенно 50%. К таким банкам относятся два коммерческих – ВТБ (60,9%) и Россельхозбанк (100%), а также один институт развития – ВЭБ (100%).

Однако у ВЭБа есть два розничных банка – “Глобэкс” и Связь-банк, работающих с населением.

Косвенно государство владеет также крупнейшим банком страны – Сбербанком (через ЦБ РФ, 50% плюс одна акция) и Газпромбанком – через ВЭБ и”Газпром” (“Газпром” владеет 35,5414% акций банка, НПФ “Газфонд” – 49,6462%, Внешэкономбанк – 10,1906%).

Как уже сообщалось, Cовет ЕС принял законодательное постановление о введении экономических санкций против России.

Первым элементом секторальных санкций станет ограничение доступа российских госбанков к европейскому долговому рынку. ЕС намерен не только запретить европейским инвесторам приобретать еврооблигации этих банков, но и торговать ими на европейских фондовых площадках. Финансовые санкции относятся только к новым сделкам и не имеют обратного действия.

Еврокомиссия подсчитала, что в 2013 году российские банки разместили на европейском рынке краткосрочные долговые обязательства (срок погашения до 90 дней) на €7,5 млрд.

Европейские чиновники считают, что их запретительные меры не вызовут переориентацию РФ на азиатские финансовые площадки и развитие офшорных финансовых практик в отдельных российских регионах, в частности в Крыму, а вынудят Москву “пересмотреть свою политику на Украине”.

Европейские “дочки” российских банков не подпадут под секторальные санкции

Европейским резидентам запрещено предоставлять банкам, попавшим под санкции средне- и долгосрочное финансирование.

“Запрещается прямая или косвенная покупка, продажа, предоставление брокерских услуг или участие в выпуске или других сделках с первичными ценными бумагами и инструментами валютного рынка с длительностью обращения выше 90 дней”, – говорится в официальном документе ЕС.

При этом “дочки” российских государственных банков, зарегистрированные на территории Европейского союза, выведены из-под секторальных санкций. Согласно решению, опубликованному в официальном журнале ЕС, ограничение на привлечение финансирования на срок более 90 дней распространяется на материнские структуры и их “дочки” за пределами ЕС.

Сбербанк в Европе работает через Sberbank Europe AG (бывший Volksbank International), который был приобретен в 2012 году за €505 млн.

Sberbank Europe представлен в 10 странах Центральной и Восточной Европы (Австрия, Босния и Герцеговина, Хорватия, Чехия, Венгрия, Словакия, Словения, Сербия, Украина и Германия). В Турции Сбербанк работает через другую структуру – DenizBank, приобретенный за €2,8 млрд в 2012 году.

Также банк имеет структуры в Казахстане и Белоруссии. В планах Сбербанка – войти в десятку крупнейших международных финансовых институтов, сейчас банк занимает 34-е место.

ВТБ имеет 10 дочерних банков. Это московский ВТБ 24, ВТБ Банк (Украина), Банк ВТБ (Беларусь), Банк ВТБ (Армения), Банк ВТБ (Казахстан), Банк ВТБ (Азербайджан), грузинский VTB Bank (Georgia), кипрский RCB Bank Ltd, Банк ВТБ (Белград) и VTB Bank (Austria) AG.

У австрийского банка, в свою очередь, две “дочки” во Франции и Германии – VTB Bank (Deutschbank) AG и VTB Bank (France) SA. Кроме того, дочерняя структура банка ВТБ “ВТБ Пенсионный администратор” владеет Банком Москвы.

В группу ВТБ входит и инвестиционное подразделение ЗАО “Холдинг ВТБ Капитал”, дочерними структурами которого являются VTB Capital plc, работающий в Великобритании, Сингапуре и Объединенных Арабских Эмиратах, брокерская компания “Холдинг ВТБ Капитал Ай Би” и “ВТБ Капитал”.

Также в группе есть лизинговая компания, работающая в Белоруссии, на Украине, Кипре и в Ирландии, страховая компания, факторинговая, пенсионный фонд и т. д.

Газпромбанк за рубежом работает через Белгазпромбанк (Белоруссия), Арэксимбанк (Армения) и Gazprombank (Switzerland Ltd, г. Цюрих, Швейцария), GPB International SA (Люксембург).

Незнание о санкциях освобождает европейцев от необходимости их исполнения 

При этом в постановлении  Совета ЕС, опубликованном в официальном журнале Евросоюза, отмечается, что ЕС освободил от любой ответственности компании, “не знающие, что их деятельность нарушает запретительные меры Евросоюза” против России. 

“Действия предприятий, физических и юридических лиц, органов и организаций не приводят к какой бы то ни было ответственности для них, если они не знали и не могли в разумных пределах подозревать, что их действия нарушают меры, изложенные в настоящем постановлении”, – гласит десятая статья постановления Совета ЕС.

Таким образом, доказанное незнание тонкостей европейских санкций против РФ в полном объеме освобождает европейцев от необходимости их исполнять.

Американские санкции 

США с марта 2014 года ввели четыре волны санкций, в том числе против российских банков.

Под них сначала попали АБ “Россия”, Собинбанк, СМП Банк и Инвесткапиталбанк, а затем – ВЭБ, Газпромбанк, ВТБ, Банк Москвы и Россельхозбанк.

Если для первой группы банков санкции были полными, включая запрет на работу с Visa и MasterCard, международные переводы и заморозку американских активов, то для второй группы ограничения выразились лишь в запрете на привлечение от инвесторов из США средне- и долгосрочного финансирования.

Санкции Евросоюза в отношении российского финансового сектора коснулись лишь крупнейшего банка Крыма – Российского национального коммерческого банка (РНКБ).

Источник: https://tass.ru/ekonomika/1353358

Еще один удар по рублю

Какие банки не попали под санкции
коллаж Banki.ru

26 августа вступают в силу очередные санкции США против России. Министр финансов РФ Антон Силуанов заявил, что российская экономика уже успешно адаптировалась к санкциям и они ей больше не страшны.

Однако у валютного рынка было другое мнение: курсы доллара и евро за первую половину августа прибавили более чем по 2 рубля.

Кому верить: рынку или министру? Насколько страшны новые санкции и во сколько они обойдутся россиянам? И где в конце года окажется рубль?

Что на этот раз?

Итак, 26 августа вступает в силу второй пакет санкций США против России в рамках дела Скрипалей. Поводом для их введения назвали то, что Москва не предоставила гарантий, требуемых американским законом «О контроле за химическим и биологическим оружием». Первый пакет вступил в силу годом ранее — 27 августа 2018 года. Давайте проясним, в чем суть новых санкций.

«В рамках этих ограничений предполагается запрет американским банкам выдавать любые займы и кредиты правительству РФ, причем под термином «правительство» в документах подразумевается как орган исполнительной власти, так и любые подразделения, ведомства и юридические лица, подконтрольные или выступающие от имени правительства РФ, а также препятствование выдаче или продлению любых займов, финансовой или технической помощи РФ со стороны международных финансовых институтов», — перечисляет руководитель корпоративно-правового блока, советник президента Европейской юридической службы Владимир Анников.

Под «суверенным долгом», на который теперь будут наложены санкции, американские финансовые власти имеют в виду инструменты, номинированные не в рублях. Итак, под ограничения подпадают:

  • облигации Банка России, Федерального казначейства РФ и любых других агентств и организаций, связанных с ними, при допустимом сроке погашения обязательств свыше 14 дней;
  • новые валютные свопы с участием ЦБ РФ, ФНБ, Федерального казначейства и любых других агентств и организаций, связанных с ними (не более 14 дней);
  • любые другие финансовые инструменты со сроком погашения более 14 дней, которые будут отнесены к суверенному долгу РФ решением президента США.

Интересно, что под санкции не попали облигации федерального займа (ОФЗ), номинированные в рублях. Притом что иностранные фонды зачастую вкладывают деньги именно в них.

Сколько именно потеряет Россия? Назвать точную сумму сейчас не получится, ведь ограничения будут касаться новых размещений, но, учитывая статистику прошлых заимствований, можно сделать некоторые предположения.

На первый взгляд, потери невелики..

«Под санкции попадают новые выпуски ОФЗ, номинированные не в рублях. Этот тип облигаций выпускается не регулярно, не каждый год, их объем составляет 1,5—3 миллиарда долларов, — объясняет управляющий партнер Exante Алексей Кириенко. — Для сравнения: с начала этого года Минфин разместил ОФЗ на 22 миллиарда долларов, из них 4,5 миллиарда приходилось на займы в долларах и евро».

Всего же внешний государственный долг России составляет 55,6 млрд долларов. Причем только 8% этой суммы держат американские резиденты, говорит Владимир Анников. По его подсчетам, потенциальные объемы российских потерь от санкций могут составить от 400 млн до 600 млн долларов в год.

В общем объеме госдолга эта цифра кажется несущественной. Тем более что иностранные инвесторы могут приобретать рублевые ОФЗ. Что они и делают, активно и с большим удовольствием.

Достаточно посмотреть на их долю в ОФЗ: она выросла с 24,4% в ноябре 2018 года до 30,8% на 1 июля 2019 года. Причем интерес у иностранцев к российскому долгу высокий.

«При последних размещениях спрос превышал предложение на 50%, а в начале года — в разы, то есть отсутствие американцев окажется теоретически незаметным», — считает Владимир Анников.

…и мы кажемся островком стабильности

Сразу же после объявления о введении новых санкций Антон Силуанов заявил, что российская экономика показала свою устойчивость к санкциям, поэтому и в этот раз сможет быстро адаптироваться благодаря «гибкой макроэкономической конструкции и взвешенной бюджетной политике». «Относительно государственного долга и корпоративного долга, мы уверены в том, что созданная нами финансовая система позволяет удовлетворить потребности бюджета и предприятий в заемных ресурсах», — добавил он.

Посмотрим на доказательства. Внешний долг России составляет менее 15% ВВП — это весьма комфортный по международным критериям уровень. Золотовалютные резервы РФ — 520 млрд долларов, что почти на порядок больше размера внешнего госдолга. И это не все.

«Россия до минимума сократила инвестиции в американские казначейские облигации: со 100 миллиардов долларов до 14 миллиардов, — говорит ведущий аналитик QBF Олег Богданов. — Профицит бюджета позволяет правительству РФ аккумулировать значительные средства для выполнения масштабных госпрограмм. Работает бюджетное правило, которое обеспечивает финансовую стабильность при любых ценах на нефть.

Так что вполне можно согласиться с министром финансов, российская финансовая система стала устойчивой и независимой от внешних влияний».

«Силуанов прав, и финансовая система действительно несет положительные изменения, — соглашается управляющий капиталом On Capital Сергей Смит и в качестве подтверждения приводит ситуацию прошлого года. — В прошлом году цена на нефть упала с 64 долларов США до 45 — на 30%, а бюджет удалось вывести в профицит».

Казалось бы, и в правду, если в первые годы санкций были опасения в устойчивости системы, то сейчас ситуация кардинально изменилась. Но есть нюанс…

Внешний долг РФ действительно невелик, однако за последние шесть лет он вырос почти в два раза.

Отсроченная угроза

Российский внешний долг действительно невелик, однако за последние шесть лет он вырос почти в два раза.

«В 2013 году он составлял 7,5% ВВП, а в текущем году достиг 13,5% ВВП, опередив рост самого ВВП, — говорит эксперт московского отделения «Опоры России» в сфере банков и финансов Владимир Григорьев.

— Очевидно, что РФ зависит от внешних заимствований. Понятно, что государство берет деньги в долг тогда, когда не хватает собственных средств».

Поэтому, считает эксперт, любые ограничения на привлечение внешних средств будут носить болезненный характер. «Это связано не только с тем, что американские банки больше не будут принимать участие в первичном размещении долговых ценных бумаг РФ, — продолжает Владимир Григорьев.

— Весьма возможно, что ограничат свою активность в этом сегменте и ряд банков из Западной Европы и Японии.

Дело в том, что большинство крупных банков присутствуют на американском рынке, рассматривают его как один из важнейших и не желают сталкиваться с какими бы то ни было неприятностями».

Действительно, было бы странным, если бы США наложили на Россию абсолютно бессмысленные санкции. Владимир Анников перечисляет, что изменится после вступления в силу второго пакета:

  • Репутация России как эмитента: неучастие американцев влечет автоматическое сокращение числа и других инвесторов, то есть спрос на новый долг станет меньше и более рисковым.
  • Стоимость заимствования: занимать придется по более высоким ставкам, компенсируя инвестиционный риск. Причем стоимость заимствований на внешнем рынке может вырасти и для частных компаний. «Очевидно, что ни одна частная, даже очень крупная компания не может быть изолирована от экономического состояния того государства, резидентом которого она является», — дополняет Владимир Григорьев.
  • Негативное лобби в международных финансовых институтах (МВФ, Всемирный банк и т. д.).

Но самое главное, что новый раунд санкций окажет не только точечное, но и системное влияние, еще больше усиливая тот негативный эффект, который оказывает на нашу страну многолетнее санкционное противостояние.

«Усиление изоляции влечет набор негативных факторов: подавляет потенциал роста экономики России, делает рубль более волатильным, снижает инвестиционную привлекательность, а также подавляет внутреннюю активность населения, — поясняет Алексей Кириенко. — С каждым новым раундом санкций добиться прежних темпов роста становится сложнее. Новая норма — слабые темпы роста ВВП на уровне 1—2% в год по сравнению с 7% в начале нулевых».

С каждым новым раундом санкций добиться прежних темпов роста экономики становится сложнее.

Еще одна сфера, которая оказывается под ударом в результате санкций, — это прямые иностранные инвестиции.

«Санкции потенциально снижают объемы притока валюты в Россию и косвенно могут повлиять и на корпоративные размещения, — полагает управляющий партнер адвокатского бюро «Бишенов и партнеры» и член экспертного совета комитета Торгово-промышленной палаты РФ по безопасности предпринимательской деятельности Алим Бишенов.

— Динамика прямых иностранных инвестиций наглядно отражает настроения бизнеса. Экономика России непредсказуема. В нашей стране основной симптоматикой для иностранных инвесторов служат негативный инвестиционный климат, низкий потенциал роста, сложные политические процессы, непредсказуемые реформы и жесткие административные препоны».

Суммируя, Владимир Анников отмечает следующие возможные системные последствия очередного раунда санкций:

  • отток иностранного капитала;
  • повышение налогов и особенно неналоговых платежей;
  • рост инфляции и снижение реальной стоимости рубля;
  • падение курса национальной валюты (несмотря на ее чрезмерную недооцененность).

На последнем пункте хотелось бы остановиться подробнее. Как же повлияют на рубль новые ограничения? Падение российской валюты, которое мы наблюдаем с момента объявления санкций, остановится или продолжится? Каким будет курс по итогам года?

Кто-то с горочки спустился

«Осенью и к концу года, действительно, можно ожидать ослабления рубля, — считает Олег Богданов. — Целевые уровни к доллару США — 67—68 рублей». Но основными факторами ослабления российской валюты он называет торговую войну между США и Китаем, возможное снижение цен на нефть и покупки валюты для Минфина в рамках бюджетного правила.

Торговые войны и ожидание финансового кризиса создают на рынках повышенную волатильность. И санкции в этом случае могут значительно ухудшить положение российской валюты, сыграв в «падающего подтолкни».

«Рубль очень уязвим, — говорит Алексей Кириенко. — Беда не приходит одна, и с новой порцией санкций рубль получил также резко возросшую волатильность финансовых рынков, которая и без санкций вызвала бы падение интереса к рублю. Рубль резко вырос с начала года, но вполне может отдать эти завоевания за оставшиеся пять месяцев, вернув доллар ближе к отметке 70 рублей, а евро — к 77—80 рублям».

Надо учиться жить при санкциях

Проблема с санкциями в том, что к ним привыкают. И в России, и в США, и в остальном мире. Санкции превращаются в просто внешнюю политику США в отношении России, причем политику долгосрочную. Банки.ру уже писал о том, что санкционный режим вполне может стать новой реальностью, то есть остаться с нами навсегда, по крайней мере надолго.

В качестве примера можно привести знаменитую поправку Джексона — Вэника. Это поправка к закону о торговле США, ограничивающая торговлю с некоторыми странами.

Она была введена в 1974 году в ответ на то, что СССР препятствовал эмиграции, а отменена только в конце 2012 года, через 21 год после развала СССР, когда никаких ограничений на выезд уже давно не было: все, кто хотел, уехали, вернулись и снова уехали.

​Звездный час белорусской креветки: санкции стали прибыльным бизнесом

Россия не только адаптировалась к международным санкциям, но и научилась зарабатывать на них. Доход компаний, помогающих обойти санкции против России, исчисляется десятками миллиардов долларов.

А это значит, что нам надо разрабатывать эффективную экономику, которая будет развиваться даже в условиях постоянных санкций. Пока у нас это, к сожалению, не получается. Зато санкции стали удобным объяснением всех экономических неудач.

«У российского государства есть время подготовиться к очередным американским санкциям, которые ожидаются в конце 2020 года, если соглашаться с наиболее авторитетными экспертами по внутриполитическим вопросам США и оценивать тенденцию, однако все еще во многом не выстроена эффективная работа в рамках межведомственного взаимодействия институтов государственной власти по преодолению эффекта санкций и становлению на путь «опережающего развития», — рассуждает Владимир Анников. — В частности, в экономике недостаточно «экономической крови». Да, ЦБ снижает ставку, но на фоне снижения реальной стоимости рубля эффект не может являться положительным, очевидно, что следует использовать не только и даже не столько процентное смягчение».

А чтобы привлекать прямые иностранные инвестиции в текущих нелегких условиях, Алим Бишенов считает необходимым изменить подход к налоговой политике. «В 2018 году практика рассмотрения налоговых споров в арбитражных судах подтвердила тенденцию: из года в год доля выигрышей по искам компаний к налоговикам снижается, — отмечает эксперт.

— Представители бизнес-сообщества говорят о криминализации налоговых споров, об использовании уголовных составов по налоговым преступлениям в качестве альтернативного инструмента обеспечения налоговых поступлений в бюджет. И я четко понимаю, что проблемы налоговой безопасности теперь занимают передовые позиции.

Поэтому русского экономического чуда ждать не приходится».

Милена БАХВАЛОВА, Banki.ru

Источник: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10903787

Пять крупнейших банков страны оказались под санкциями

Какие банки не попали под санкции

Сбербанк не избежит санкционных ограничений, уверяют чиновники Еврокомиссии

А. Махонин / Ведомости

Первым о новых санкциях объявил вчера Офис по контролю за иностранными активами (OFAC): теперь доступ на рынок капитала США закрыт не только Газпромбанку и Внешэкономбанку – к ним добавились Россельхозбанк и группа ВТБ, один из дочерних банков которой, Банк Москвы, был указан отдельно.

Эти банки и их дочерние структуры (с долей в 50% и более) не смогут привлекать в США новый долговой и акционерный капитал сроком более 90 дней и размещать новые акции в пользу американских инвесторов. Решение о санкциях в отношении финансового сектора принял и Евросоюз.

Сообщение будет опубликовано сегодня, но чиновники Еврокомиссии не скрывали, что меры будут аналогичными и коснутся банков, где доля государства превышает 50%.

Правда, в санкционном списке ЕС будет и Сбербанк, сообщила вчера The Wall Street Journal (WSJ) со ссылкой на двух европейских чиновников. Ту же самую информацию со вчерашнего брифинга в Брюсселе сообщил в твиттере шеф брюссельского бюро Financial Times Питер Шпигель.

Представитель банка отказался комментировать эту информацию, так же поступил и представитель ЦБ. А близкий к руководству Сбербанка источник «Ведомостей» указал, что банк «не является госкомпанией», поскольку формально 52,3% акций Сбербанка принадлежит не государству, а ЦБ. На это ссылаются и аналитики, оценивая вероятность санкций.

Однако чиновник Еврокомиссии заверил WSJ, что Сбербанк «определенно есть в списке».

Пресс-службы ВТБ и РСХБ заявили, что на работу их банков объявленные санкции не повлияют.

РСХБ в основном финансировался за счет государства, «у ВТБ с ликвидностью все нормально, тем более что государство банк в беде не оставит», считает председатель консультационного совета акционеров ВТБ Валерий Петров.

А на внутрироссийский розничный бизнес группы ВТБ («ВТБ 24» и «Лето банк») санкции почти не окажут влияния, полагает он. При этом в пресс-службе ВТБ отметили, что решение о санкциях «абсолютно неадекватно» и наносит «обоюдный экономический ущерб».

Теперь всем, кто попал в санкционные списки, придется менять планы по размещению новых бумаг и реструктуризации долгов. По оценке аналитиков Райффайзенбанка, в течение 2014-2015 гг. ВТБ и Банку Москвы нужно выплатить по долговым заимствованиям $2,3 млрд, Газпромбанку – $1,95 млрд, Сбербанку – $1,5 млрд (по оценке «Сбербанк CIB» – $1,7 млрд с учетом синдицированных долгов).

У ВЭБа и РСХБ нет бондов к погашению в этот период, однако у последнего самая большая доля пассивов приходится на внешние заимствования – около 20%. У Сбербанка и ВТБ – 5 и 10% соответственно.

Под ограничения подпадают также синдицированные кредиты, следует из разъяснений OFAC, а это ставит под угрозу возможность ВТБ частично рефинансировать такой кредит на $3,1 млрд, выданный под LIBOR + 1,3% годовых. Госбанк начал договариваться с кредиторами еще в июне – всего в синдикате участвовало 30 банков.

«ВТБ отложил подписание сделки на следующую неделю, потому что кредиторы взяли время, чтобы оценить возможность участия в кредите», – передало агентство Reuters со ссылкой на сотрудника одного из западных банков – потенциальных кредиторов.

При этом санкционные ограничения не будут распространяться на европейские дочерние банки тех, кто попадет в список, сообщили вчера журналистам европейские чиновники.

Шпигель привел слова одного из них о том, что ни одна европейская «дочка» российских банков не выпускала акции или облигации в последние 3-4 года. Дочерние банки в Европе есть у Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка (см. инфографику).

Руководители дочерних компаний группы ВТБ заверили «Ведомости», что санкции не скажутся ни на страховом, ни на факторинговом бизнесе.

ЦБ уже заявил, что поддержит пострадавших от санкций и готов предоставить ликвидность через действующие инструменты.

Валютная позиция этих банков сбалансирована, капитала у них достаточно, а принятое решение о конвертации субординированных кредитов в капитал первого уровня создает им дополнительные финансовые возможности, передало со ссылкой на пресс-службу ЦБ Reuters.

Ограничения на долговое и акционерное финансирование для банков со стороны США и ЕС не являются критичными, соглашается руководитель управления рыночных исследований ИФД «Капиталъ» Константин Гуляев. По его оценкам, российским компаниям в ближайший год предстоит погасить более $50 млрд долгов.

И хотя ему эта задача кажется решаемой, он указывает, что нагрузка на бюджет продолжает расти, а возможности привлечения депозитов будут ухудшаться. Он прогнозирует, что цена привлечения средств вырастет и это почувствует и реальный сектор экономики.

Давление от санкций усиливается и это может подорвать сотрудничество российских банков с западными компаниями, что негативно скажется на бизнесе в долгосрочной перспективе, пишет аналитик Альфа-банка Марина Карапетян.

Новые санкции могут вызвать панику на рынке капитала, допускает Карапетян, что может подтолкнуть иностранных кредиторов и держателей долговых бумаг избавиться от всех кредитов и долгов досрочно – российские банки не нарушали условий по займам и нет правовых оснований для требования досрочных погашений.

Негативное влияние санкций почувствуют и банки Евросоюза, работающие в России, заявил вчера российский МИД. Такие меры не останутся безответными, «пострадавшие» могут закрыть лимиты на рынке межбанковского кредитования на дочерние банки иностранцев, допускает сотрудник одного из госбанков.

Сотрудник аппарата правительства настаивает, что ответные меры в отношении иностранных банков не обсуждаются.

овое агентство Fitch вчера понизило с негативным прогнозом рейтинги 13 банкам с участием иностранного капитала, из-за того что их материнские структуры могут снизить уровень поддержи российских подразделений в сложившейся ситуации.

Источник: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2014/07/31/prosili-ne-zanimat

Сбербанк и ВТБ попали под санкции ЕС

Какие банки не попали под санкции

Евросоюз перекрыл доступ на европейский рынок капитала российским госбанкам. В «черный список» попали не только ВТБ, Россельхозбанк, ВЭБ, но и подконтрольный ЦБ РФ Сбербанк, а также Газпромбанк.

Теперь попавшие под санкции банки не смогут размещать в ЕС инструменты денежного рынка со сроком погашения свыше 90 дней, а также новые акции и любые их производные.

Тем не менее, ограничения не распространяются на кредиты и на дочерние организации указанных банков, что, по сути, оставляет банкам важный канал фондирования. Так, например, самостоятельным заемщиком является входящий в группу Сбербанка турецкий DenizBank, который всего полтора месяца назад разместил бонды на 260 млн евро.

Кроме того, вчера ЦБ выпустил специальное заявление, в котором выразил готовность оказать поддержку и предоставить ликвидность пострадавшим от санкций банкам в случае необходимости. При этом регулятор указал, что попавшие под санкции банки могут самостоятельно справиться с проблемами, их валютная позиция сбалансирована.

Банки недовольны

Банки уже отреагировали на меры ЕС. Сбербанк с сожалением воспринимает факт введения против него санкций, но считает, что у него есть все возможности продолжить успешную работу и под санкциями, сообщается в официальном заявлении.

«Включение Сбербанка России, не имеющего отношения к геополитическим процессам, в санкционный список разрушает основы функционирования глобальной финансовой системы и не способствует разрешению европейского кризиса в связи с ситуацией на Украине», — отмечает банк.

При этом он заверяет, что «обладает всеми необходимыми ресурсами, управленческим опытом и экспертизой, для того чтобы продолжать успешно работать в сложившихся условиях и безусловно выполнять все свои обязательства в полном объеме перед российскими и международными клиентами и партнерами с соблюдением норм российского и международного права».

«ВТБ негативно оценивает решение европейских властей, ограничивающее доступ к рынкам капитала.

Такие действия противоречат демократическим ценностям европейцев, которые пошли на поводу у своих заокеанских старших товарищей вопреки собственным интересам», — заявил банк (цитата по Интерфаксу).

Также ВТБ отметил, что в дальнейшем планирование сделок на рынках капитала будет зависеть от потребностей банка в фондировании, а также возможностей и конъюнктуры рынка.

Газпромбанк от оценок действий ЕС воздержался, просто предупредил, что «санкции не нарушают финансовую устойчивость и стабильную работу» банка.

«Филиалы и операционные отделения Газпромбанка работают в обычном режиме и осуществляют комплексное обслуживание как физических, так и юридических лиц.

Расчеты по рублевым и валютным счетам клиентов, в том числе по банковским картам международных платежных систем проводятся без каких-либо ограничений и задержек», — успокоил банк.

Инвесторы испугались?

ADR Сбербанка снизились по итогам торгов в Нью-Йорке в четверг на 2%, до $8,28, и на 19% по итогам июля на фоне санкций к российским госбанкам со стороны ЕС, сообщает Bloomberg. В Лондоне GDR ВТБ упали в четверг на 1,5%, до $2,197, и на 10% — по итогам месяца.

В начале торгов в пятницу на Московской бирже акции Сбербанка теряли более процента, однако к 10:43 уже в минусе только на 0,45%. ВТБ к этому моменту теряет 1,5%.

Влияние санкций

Краткосрочное влияние объявленных санкций на российские банки и экономику в целом будет крайне ограниченным, отмечают аналитики ФГ БКС. Однако они видят определенные риски, если санкции сохранятся в течение более длительного периода (более 3-6 месяцев).

Последний пакет санкций США и ЕС не приведет к немедленному кризису ликвидности в России, поскольку основная часть эмитентов долговых обязательств имеет достаточный объем денежных средств и финансовых запасов, полагают аналитики Moody's. «Тем не менее, новые санкции будут усиливать постепенное движение вниз потенциала роста страны, что может привести к ослаблению кредитоспособности во всех секторах», — отмечается в сообщении агентства.

«Антироссийские секторальные санкции, к которым перешел Запад в рамках «первого этапа третьей фазы», включающие ограничения на движение капитала, как мы и предполагали, повысили риски исключения российских акций из состава ряда фондовых индексов, — отмечает аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов.

 — Один из индексных провайдеров S&P Dow Jones Indices (S&P DJI) уже начал консультации с клиентами по вопросу о целесообразности дальнейшего нахождения ценных бумаг российских компаний в соответствующих индексах». Многие западные фонды ограничены возможностью инвестирования исключительно в акции, находящиеся в составе фондовых индексов.

Именно поэтому изгнание провайдерами российских акций из западных фондовых индексов может вызвать их масштабную распродажу, отмечает аналитик.

Индексная компания MSCI уже объявила ряд мер в связи с введением США и ЕС санкций против компаний и банков РФ, входящих в индексы MSCI. Во-первых, запускается ряд новых индексов, не включающих Россию. Это, возможно, предоставит портфельным управляющим выбор: перейти на индексы без России или по-прежнему использовать индексы, в которых российские компании представлены.

Во-вторых, MSCI провела консультирование среди инвесторов по поводу статуса Новатэка и Роснефти в индексах и пришла к выводу, что пока инвестиционные характеристики этих компаний из-за санкций не пострадали. Также MSCI запустила публичные консультации с инвесторами относительно статуса ВТБ в индексе.

Опрос будет проводиться до 7 августа, а его результаты будут объявлены на следующий день.

БКС Экспресс

Как заработать, несмотря на санкции?

Источник: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/sberbank-i-vtb-popali-pod-sankcii-es

НарушенийНет
Добавить комментарий