Плюсы и минусы рынка ценных бумаг

Плюсы и минусы ценных бумаг: можно ли ставить на банковские облигации?

Плюсы и минусы рынка ценных бумаг
фото: pexels.com

Понятно, что наиболее интересными и высоконадежными на рынке ценных бумаг являются государственные облигации Министерства финансов. Но и некоторые банковские облигации сегодня обладают такой же надежностью, как и ценные бумаги Минфина.

Основное отличие банковских облигаций от депозитов в том, что сохранность первых, в отличие от вторых, не гарантируется государством. Следовательно, возрастают риски потери накопленных средств, если банк вдруг обанкротится.

Myfin.by подготовил небольшую сравнительную таблицу, в которой видны все плюсы и минусы валютных банковских депозитов и облигаций.

Сравнение облигаций и депозитов
Досрочное снятие средств/ погашениеДа, но только по отзывным вкладам
От 10 до 100 белорусских рублей, от 50 до 100 у.е. (в большинстве случаев) От 100 до 5000 у.е или выше
Комиссия при открытии счета/ покупке облигации
Переменная (часто) или фиксированная (редко)
Сложность открытия счета/ покупки акции
Гарантированны государством

Как видно, среди плюсов облигаций – фиксированный процент дохода, более высокая процентная ставка, чем у депозита, отсутствие налогов на проценты. Среди минусов – отсутствие гарантий возврата денег государством, комиссия за проведение брокерского обслуживания и проведение операций по счету «депо», а также отсутствие капитализации начисленных процентов.

Попробуем разобраться, какой же вид сбережений сегодня выглядит предпочтительней – облигации или депозиты.

Если выбрать облигации

На сегодняшний день банковские облигации предлагают только некоторые банки страны.

Например, Белагропромбанк сегодня реализует свои облигации для физических лиц на предъявителя сразу 2 выпусков: 219 и 220. Валюта займа – доллары, номинальная стоимость облигаций – 1 тысяча и 5 тысяч долларов соответственно для каждого из выпусков. Процентный доход по этим ценным бумагам установлен в размере 3,5% годовых.

Срок размещения облигаций – 540 календарных дней (до 5 ноября 2018). Срок обращения этих ценных бумаг составляет 750 календарных дней (15.05.2017 – 04.06.2019). Дата начала погашения (т.е. тот день, в который можно получить доход по облигации) – 04 июня 2019 года.

Отметим, что облигация Белагропромбанка может быть предъявлена к погашению любым физическим лицом без предоставления документа, удостоверяющего личность, либо иных документов (доверенность, завещательное распоряжение).

Также эти облигации имеют свободное обращение, т.е. с ними могут совершаться любые предусмотренные законодательством сделки: купля-продажа, дарение, залог и так далее.

Свои банковские облигации сегодня предлагает физическим лицам и Беларусбанк. Причем, сразу двух видов: интернет-облигации и документарные облигации.

По первым из них предусмотрен доход в 2,5% годовых (облигации 220 выпуска). Для приобретения таких интернет-облигаций необходимо быть пользователем системы «Интернет-банкинг» Беларусбанк, т.е. эти ценные бумаги можно приобрести через Интернет, причем, круглосуточно и не выходя из дома.

Дата начала продажи облигаций – 19 марта этого года, срок обращения – 2 года (по 19 марта 2020 года). Номинальная стоимость одной интернет-облигации равна 100 долларам, периодичность выплаты дохода – раз в три месяца. Купить такие облигации можно как за валюту, так и за белорусские рубли.

Кроме того, с 28 февраля 2018 Беларусбанк размещает новые 217-219 выпуски документарных облигаций для физических лиц со следующими параметрами: 217 выпуск – номинальная стоимость 1 облигации равна 1000 долларов, 218 выпуск – 3 тысячи долларов, 219 выпуск – 5 тысяч долларов.

Срок размещения – 1,5 года, срок обращения – 2 года (с 28 февраля 2018 по 29 февраля 2020 года). Ставка дохода – 2,4% годовых. Периодичность выплаты дохода – 1 раз в 6 месяцев.

В соответствии с подпунктом 1.8 Указа Президента Республики Беларусь от 28.04.2006 № 277 «О некоторых вопросах регулирования рынка ценных бумаг» облигации Беларусбанка выпускаются без обеспечения (в пределах размера нормативного капитала банка).

Напомним, что ставка по этим облигациям сохраняется неизменной на весь срок хранения.

Для удобства мы составили таблицу по всем названным облигациям.

Источник: https://myfin.by/stati/view/11169-plyusy-i-minusy-cennyh-bumag-mozhno-li-stavit-na-bankovskie-obligacii

Плюсы и минусы рынка ценных бумаг

Плюсы и минусы рынка ценных бумаг

Одновременно на акциях получится зарабатывать двумя способами: спекулятивным — на колебаниях курса и на традиционных дивидендах.

Так как для рыночной экономики характерна инфляция, то появились облигации с плавающим (переменным) купоном. Величина купона у них меняется в зависимости от показателя к которому «привязан» купон (например: индекс потребительских цен).

Инвестирование в драгоценности: плюсы и минусы

Существует два типа акций, формат которых определяет возможности инвестора:

  1. Обыкновенная (простая) — это право на владение долей компании, определяющее минимальный размер прибыли (дивидендов) владельца актива от общего объема дохода эмитента. Она также равна одному голосу при решениях выносимых собранием инвесторов. Номинал — единый для всего объема ценных бумаг этого типа. Он определяется исходя из положения, что общая сумма номиналов всех выпущенных акций строго должна быть равна полной сумме уставного капитала компании.
  2. Привилегированная — имеет различную стоимость. Такие ценные бумаги могут ограничивать или увеличивать размер дивидендов или права голоса, взаимно компенсируя эти параметры между собой. Иногда дивиденды на такие активы вовсе не выплачиваются, но при этом обеспечивается более интенсивный рост рыночной цены. Этот вид активов имеет минимальный риск, поскольку предусматривает первоочередные выплаты при ликвидации АО.

С другой стороны преимущества облигаций для эмитента – это сохранение 100% прав управления компанией, что полностью ограничивает инвестора в возможности влиять на деятельность предприятия.

Выпуск дополнительных акций или их выкуп для аннулирования обычно требует согласия акционеров. Покупка/продажа акций проводится на фондовой бирже.

На современном этапе переход к рыночной организации экономики и формирование рынка ценных бумаг потребовали возрождения и использования всего многообразия ценных бумаг. В настоящее время сфера финансового рынка еще не до конца сформирована с точки зрения законодательства, налогообложения и структуры.

Таким образом, лишь частично осветив со­стояние рынка ценных бумаг, мы уже видим оче­видные проблемы в его функционировании. Хотя нельзя не заметить долгосрочные планы государ­ства, направленные на решения этих проблем, но насколько действенными окажутся меры.

В СССР банковские вклады приносили до 3% годовых, и никаких легальных альтернатив этому не было. Аналогично обстояло дело и с коллективными сбережениями в форме прибыли предприятий. После нормативных отчислений прибыль просто отбиралась, а денежные средства предприятий передавались банкам на беспроцентные счета.

Кроме того, облигации гасятся по номинальной стоимости хотя с момента их эмиссии и до погашения они продаются и покупаются по рыночным ценам.

Все это в итоге позволяет решить главную задачу, стоящую перед инвестором — повысить вероятность прибыльных сделок.

Рынок ценных бумаг охватывает только часть движения финансовых ресурсов. Помимо него имеют место и прямые банковские ссуды, а также межфирменные кредиты. Рынок ценных бумаг является одним из сегментов финансового рынка.

Преимущества и недостатки инвестирования в акции и облигации

На практике преимущества и недостатки акций заключаются в их способности изменять свою рыночную стоимость (цена актива на вторичном рынке) — волатильность. Она может возрастать в несколько раз, принося высокую прибыль при продаже, но снижается в периоды кризиса. При этом падение, как правило, происходит стремительно, а для роста требуется до нескольких лет.

Например, для предприятий и организаций возможностью получения финансовых ресурсов является использование механизма финансового рынка, а именно выпуск и продажа собственных ценных бумаг, что приводит к привлечению средств инвесторов, и вложение собственных свободных средств в ценные бумаги других эмитентов, что приводит к получению дополнительного дохода.

Фундаментальный анализ, позволяя оценить фи­нансовое положение компании, состояние отрасли и макроэкономическую ситуацию, помогает инвесторам спрогнозировать динамику движения курсов акций и принять оптимальное решение об их приобретении.

Фундаментальный анализ акций опирается на предполагаемую взаимосвязь между динамикой доходов компании и движением курса ее акций.

Ни одна ценная бумага не может равнозначно включать в себя надежность, доходность, рост вложения и ликвидность. Следовательно, необходимо найти компромиссное решение, которое достигается диверсификацией вложений.

Финансовый рынок — это механизм перераспределения средств между участниками экономических отношений, т.е. кредиторами и заемщиками при помощи посредников на основе спроса и предложения.

Фактически инвестиционные банки представляют собой многопрофильные компании, которые предлагают все виды услуг, связанных с ценными бумагами. В России аналогом инвестиционных банков выступают инвестиционные компании.

Теперь она начинает постепенно внедряться в законодательную практику. Некоторые налоговые льготы для инвесторов-физических лиц были введены уже с 2015 года.

В России формируется смешанная модель рынка ценных бумаг. До принятия закона «О рынке ценных бумаг» в 1996 году коммерческие банки могли осуществлять любые виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг на основании банковской лицензии.

Теперь она начинает постепенно внедряться в законодательную практику. Некоторые налоговые льготы для инвесторов-физических лиц были введены уже с 2015 года.

Инвестирование в акции требует умения грамотно распределять вложения в несколько предприятий, что позволит снизить риски и увеличить прибыль. С этой позиции облигации являются более доступными и рентабельными для начинающих инвесторов.

Инвестирование. Классификация портфеля ценных бумаг

Корпорации могут быть эмитентами различных ценных бумаг, но особого внимания заслуживает эмиссия акций и облигаций.

Для частного инвестора плюсы и минусы ценных бумаг во многом определяет их ликвидность (способность быстро купить или продать). Для стабильных и крупных компаний акции более мобильны, но имеют высокую рыночную стоимость при относительно малых колебаниях цены. Индикатором ликвидности можно назвать величину разницы стоимости на продажу и покупку актива. Чем она больше, тем продаваемость ниже.

В рынке ценных бумаг одним из наиболее гибких финансовых инструментов является использование ценных бумаг. Ценные бумаги — неизбежный атрибут всякого нормального товарного оборота. Они сами вместе с тем способны служить как средством кредита, так и средством платежа, очень эффективно заменяя в этом качестве наличные деньги.

Капитал нельзя синтезировать или увеличить по указу правительства. Потому он является одним из наиболее ценных товаров в мире. На первый взгляд может показаться, что рынок ценных бумаг — место, где торгуют капиталом. Это нормальный, но близорукий подход. Торговля капиталом, если она принимает национальные масштабы, способствует решению многих задач общественного развития.

Вопрос 2. Виды профессиональных участников рынка ценных бумаг

В самом общем виде инвестиционный капитал — это сбережения, преобразованные в богатство: как реальное (например, фабрика), так и представительное (например, деньги или ценные бумаги).

Доход по облигации называют процентом или купоном, саму облигацию именуют купонной или твердо процентной бумагой.

Следует отметить, что владельцем ценных бумаг можно стать не только при их покупке, но и в случае дарения, обмена или наследования их от других лиц.

Диверсификация вложений в ценные бумаги – это распределение инвестиционного капитала между ценными бумагами разных эмитентов, не связанных между собой, для снижения риска, а именно создание инвестиционного портфеля.

Деятельность универсального коммерческого банка связана с повышенным риском, поскольку риски по кредитно-депозитным операциям не отделены от рисков по операциям с ценными бумагами.

Инвестиции — это вложение денег на длительный период в различные финансовые инструменты. Основная цель — получение прибыли в будущем. Если в результате финансовой операции не предполагается получение дохода, это не относится к инвестированию.

Процент по облигации выплачивают как минимум один раз в год независимо от финансового состояния эмитента.

К плюсам этого типа капиталовложений относят доступность. У многих брокеров можно открыть депозит с суммой в 500 долларов. Но на иностранных площадках потребуется не менее нескольких тысяч долларов. Высокая ликвидность вложений тоже огромный плюс. Акции крупных компаний можно продать мгновенно.

Плюсы и минусы вкладов в облигации

Многие банки, и, в первую очередь, крупнейшие, системообразующие, просто перестали существовать («Столичный», «Инкомбанк», «Российский кредит» и др.).

Поэтому стоит запомнить золотое правило инвестиций — «Чем выше процент дохода, тем больше риск». Исходя из этого, каждый инвестор сам выбирает свою стратегию инвестирования.

Появление ценной бумаги как инструмента привлечения финансовых ресурсов позволяет вкладчику в определенной степени решить проблему риска, связанного с хозяйственной деятельностью, посредством приобретения такого количества ценных бумаг, которое соответствует его финансовому положению и отвечает его интересам в данный момент. Облигации бывают — краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и бессрочные. Чем больше срок долговой расписки, тем больше, как вы поняли, будет выше процентная ставка! Ну а в бессрочном Вы можете ежемесячно получать свой процент каждый месяц по годовому расчету.

Спрос на жилье постоянно растет, как и цены. Кроме того, всегда актуальна аренда недвижимости. Однако, не все так просто, как кажется изначально.

Преимущество таких вкладов в том, что недвижимость не может полностью обесцениться, как, например, акции фирмы.

Квартиры в любом случае будут если не покупать, то арендовать, поэтому такие вложения в условиях кризиса могут приносить хоть какой-то доход.

К минусам можно отнести низкую ликвидность. Если в будущем потребуется высвободить срочно средства, то выбранный вариант инвестирования не подходит.

Покупка и продажа недвижимости будет стоить немалых затрат времени на поиск подходящих вариантов и оформление различной документации — это относится к основным недостаткам таких вложений.

Кроме того, капиталовложение требует больших денежных средств.

Может быть, заработать миллиард на бирже нереально, но управлять своим брокерским счётом получше, чем управляющие компании и банки – вполне реально.

Специалисты в области финансов и эксперты по возникающим рынкам полагают, что плюсы рынка ценных бумаг перевешивают его минусы. Эту чистую выгоду можно представить себе в полной мере, если рассматривать рынок ценных бумаг как часть финансового рынка и средство достижения экономических и социальных целей страны.

Для увеличения круга потенциальных инвесторов могут выпускаться ценные бумаги с очень низким номиналом, т.е. дешевые бумаги.

Одним словом это долговая расписка. Вы кредитуете компанию, выдав им деньги с целью в заданные сроки получить прибыль в процентном соотношении. В любом случае этот процент будет выше процента банковского депозита. Риск у такого рода инвестиций минимальная. Стоит на втором месте от риска банковского депозита.

Такие компании могут выполнять одновременно функции брокеров, дилеров, управляющих, андеррайтеров, инвестиционных консультантов. Они предоставляют своим клиентам все виды услуг, связанных с ценными бумагами.

Источник: http://gentle-nn.ru/potrebitelskoe-pravo/3253-plyusy-i-minusy-rynka-cennykh-bumag.html

Преимущества и недостатки рынка ценных бумаг

Плюсы и минусы рынка ценных бумаг

Преимущества
Доступ к долгосрочному заемному капиталу · Компания получает доступ к широкому кругу инвесторов · Возможность дальнейшего размещения ценных бумаг с целью привлечения денежных средств
Средства для последующего приобретения активов · Компания получает средства для финансирования будущих приобретений · Появляются дополнительные возможности для расширения деятельности
Укрепление имиджа компании · Присутствие компании на рынке становится более заметным, укрепляется имидж компании
Стимулирование материальной заинтересованности ключевых сотрудников · Ликвидность акций повышает привлекательность опционов на акции работников организации
Ликвидность/объективная оценка стоимости акций · Существующие акционеры получают ценные бумаги, которые имеют биржевую котировку · Акционеры получают возможность совершать операции с принадлежащими им пакетами по рыночной стоимости
Продажа акций без гарантийных обязательств · Акционеры получают возможность продавать акции без каких-либо гарантийных обязательств, депонирования акций на счете «эскроу» и т.д.
Недостатки
Потеря контроля/свободы маневра для руководства ü Разводнение пакетов акций существующих акционеров ü Замедление процесса принятия решений по ключевым вопросам, требующим согласия акционеров
Возможность продажи только части акций/не обеспечивается максимальная величина стоимости акций ü Акционеры могут продавать только части принадлежащих им акций ü В оценке стоимости акций не учитывается премия за их контроль
Регулярная отчетность/давление с целью показать эффективность деятельности ü К компании будут предъявляться жесткие требования по достижению краткосрочных результатов ü Необходимость соблюдать требования к представлению отчетности, в том числе промежуточной отчетности
Большой объем раскрываемой информации ü Компания должна будет раскрывать большой объем информации, включая потенциально конфиденциальную информацию о компании (например, об уровне вознаграждений руководства) ü Возрастет ответственность членов совета директоров
Ограничения по продаже акций ü Существующие акционеры будут связаны обязательство о неотчуждении акций в течение определенного срока
Временные и финансовые затраты ü Существующие расходы при подготовке к IPO (общая сумма расходов нередко достигает 5% от стоимости размещаемых акций) ü Процесс требует дополнительных затрат времени со стороны руководства

Анализ структуры инвестиций в ос­новной капитал по источникам финансирования как в целом по стране, так и в Республике Коми показывает, что роль дополнительных эмиссий ценных бумаг в привлечении инвестиций пока еще мизерная, а доля государственных инвестиций за­метно уменьшается. Несмотря на внушительные масштабы сформировавшегося в ходе приватиза­ции корпоративного сектора, в России только 1 % компаний привлекают инвестиции через механизм ценных бумаг, а в США более 90 % компаний привлекают инвестиции через выпуск ценных бумаг. Доля эмити­руемых ценных бумаг в финансирование инвести­ций очень мала — менее 1% общего объема капи­таловложений в основной капитал.

Среди наиболее существенных причин отсут­ствия масштабных дополнительных эмиссий в це­лях привлечения инвестиций, можно выделить:

• противодействие держателей значитель­ных пакетов акций, поскольку это ведет к уменьше­нию их доли в уставном капитале общества и ос­лабляет контроль над обществом;

• малочисленность эффективных собствен­ников — субъектов присвоения, прямо или опосредованно обеспечивающих расширенное воспроиз­водство валового общественного продукта;

• не заинтересованность в раскрытии финан­совой информации предприятиями и профессио­нальными участниками рынка ценных бумаг;

• пассивность отечественных институцио­нальных инвесторов (страховых компаний, негосу­дарственных пенсионных фондов) на рынке ценных бумаг;

• отсутствие эффективной системы налого­вого стимулирования инвестиционного процесса и достаточно высокое налогообложение дополни­тельных выпусков ценных бумаг;

• разочарование большей части инвесторов по отношению к фондовому рынку, недоверие к ценным бумагам, эмитентами которых является как государство, так и акционерные общества, как объектом инвестирования;

• слабая правовая и гарантийная защита ин­вестиций, отсутствие эффективной системы защи­ты прав собственности;

• неразвитость отдельных составляющих ин­фраструктуры и субъектов рынка ценных бумаг;

• неэффективность существующего меха­низма государственного регулирования рынка цен­ных бумаг;

• низкая правовая культура отечественных потенциальных инвесторов;

• низкий уровень практики корпоративного управления, который оказывает негативное воз­действие на эффективность инвестиций, а также способствует возникновению более крупных про­блем системного характера на национальном и ре­гиональном уровнях.

Опыт показал, что проведение акционерными обществами дополнительных эмиссий сталкивает­ся с упорным противодействием владельцев круп­ных пакетов акций.

Эти акционеры четко понимают, что при дополни­тельной эмиссии для сохранения своей доли и удержания контроля над предприятием, им необ­ходимо будет вложить значительные средства (не­сравнимые по размеру с теми затратами, которые они понесли при приобретении данных пакетов в период приватизации). И это несмотря на то, что вложенные ими средства пойдут на развитие при­надлежащего им же акционерного общества.

На наш взгляд, это, в основном, связано с от­сутствием эффективных собственников, призван­ных реализовывать и оптимально сочетать явно ча­стные и общественные функции и тем самым пря­мо или косвенно обеспечивать рост благосостоя­ния общества в целом и большинства его социаль­ных групп.

Говоря о функциях рынка ценных бумаг, также следует отметить, что для компании рынок ценных бумаг является плацдармом для привлечения инвестиционных ресурсов в целях обеспечения расширенного производства.

Говоря о структуре рынка ценных бумаг, следует отметить, что она классифицируется по следующим критериям.

Во-первых, по отдельным видам ценных бумаг – акции, облигации, государственные и муниципальные ценные бумаги, векселя и т.д.

Во-вторых, по территориальному признаку: международные – при переливе капитала из страны в страну, национальные – перераспределение капитала внутри страны; региональные – перетекание капитала происходит внутри региона.

Рынок ценных бумаг подразделяется на первичный и вторичный рынок ценных бумаг. Первичный рынок ценных бумаг – это продажа ценных бумаг их первым владельцам. На первичном рынке размещаются новые выпуски ценных бумаг, эмитентами которых являются акционерные общества, федеральное правительство, правительства субъектов Федерации и муниципальные органы.

Ценные бумаги приобретаются индивидуальными инвесторами, кредитно-финансовыми учреждениями (банками, негосударственными пенсионными фондами, паевыми инвестиционными фондами, страховыми компаниями).

Ценные бумаги могут размещаться путем прямого обращения эмитента к потенциальным инвесторам или через посредника, который берет на себя продажу ценных бумаг потенциальным инвесторам.

Вторичный рынок ценных бумаг – это рынок ценных бумаг, на котором обращаются ранее выпущенные ценные бумаги. Оба рынка взаимно связаны.

Без первичного рынка ценных бумаг, который поставляет для обращения фондовые ценности, собственно, не может быть и вторичного рынка. В свою очередь, вторичный рынок ценных бумаг является предпосылкой, обеспечивающей функционирование первичного рынка.

Это связано с тем, что от наличия вторичного рынка, отлаженности и бесперебойности его механизма во многом зависит ликвидность ценных бумаг.

Деление рынка ценных бумаг на первичный и вторичный носит чисто технический характер и не означает отсутствия единства рынка ценных бумаг. Единство первичного и вторичного рынка обеспечивается одним и тем же контингентом потенциальных инвесторов, посредников, тесной взаимозависимостью от конъюнктуры рынка.

Итак, без полноценного вторичного рынка нельзя говорить об эффективном функционировании первичного рынка и в целом о рынке ценных бумаг.

Создавая механизм для осуществления операций с ценными бумагами, вторичный рынок усиливает доверие инвесторов к рынку ценных бумаг, стимулирует их желание приобретать фондовые ценности, и тем самым способствуя более полноценному аккумулированию ресурсов общества в интересах расширенного воспроизводства.

На начальном этапе развития рынка ценных бумаг эффективность его работы во многом зависит от роли государственного регулирования, состояния инфраструктуры этого рынка.

Инфраструктура рынка ценных бумаг обеспечивает общие условия его функционирования и развития. Если отсутствует инфраструктура, соответствующая потребностям современного уровня развития, то рынок ценных бумаг не способен выполнять свои функции в полном объеме или выполняет их на недостаточном уровне, отчего страдает вся экономика страны в целом.

Единая инфраструктура рынка ценных бумаг подразделяется на:

– правовую инфраструктуру, представляющую собой совокупность нормативных правовых актов, регулирующих данную сферу общественных отношений, и юридических механизмов воздействия при разрешении конфликтных ситуаций;

– информационную инфраструктуру, которая включает совокупность органов и организаций, осуществляющих сбор, хранение, передачу, тиражирование и распространение информации о ценных бумагах, профессиональных участниках фондового рынка, состоянии фондового рынка и т.д.;

– функциональную инфраструктуру (фондовые биржи, внебиржевые фондовые торговые системы);

– техническую инфраструктуру (депозитарии и т.д.);

– регулятивную инфраструктуру.

Все составляющие единой инфраструктуры рынка ценных бумаг взаимосвязаны. Если одна из них не функционирует нормально, то и остальные работают с отклонениями от нормы.

Так, например, невозможно защищать права акционеров, без соответствующей нормативной базы, невозможно реализовать положения нормативных правовых актов о ведении реестра, если нет сети независимых регистраторов; невозможно организовать работу независимых регистраторов, если нет соответствующих кадров, и т.д.

Так, в 1995 г. в результате несовершенной нормативной базы и отсутствия соответствующих компетентных регистраторов (одна из составляющих инфраструктуры рынка ценных бумаг) при увеличении уставного капитала АО “Коминефть” от 3,8 млрд. до 56 млрд.руб.

произошло нарушение прав собственности иностранных инвесторов, которое привело к уменьшению их доли в уставном капитале с 10% до 0,5%11. Это в конечном счете отрицательно сказалось на доверии отечественных и иностранных инвесторов к фондовому рынку как России в целом, так и Республики Коми в частности.

В результате АО “Коминефть” не удалось больше привлечь инвестиции через механизм рынка ценных бумаг.

Для того чтобы сбережения населения, временно свободные средства предприятий, ресурсы банков превратить в инвестиции, направляемые в экономику, необходимо совершенствовать уже существующую инфраструктуру рынка ценных бумаг.

Следует, во-первых, формировать среду, предоставляющую инвестору качественные и надежные условия по купле-продаже ценных бумаг, сопровождению сделок, регистрации прав собственности и хранению ценных бумаг.

Во-вторых, нужно создать эффективную систему раскрытия информации, которая поможет нормально работать всем субъектам рынка ценных бумаг.

Вопросы для повторения

1. Чем отличается рынок ценных бумаг от других видов рынков?

2. В чем экономическая сущность рынка ценных бумаг?

3. Каковы основные функции рынка ценных бумаг?

4. Какова роль рынка ценных бумаг в инвестиционном процессе?

5. В чем заключается экономический характер отношений на рынке ценных бумаг?

6. Каково значение рынка ценных бумаг в развитии экономики?

7. Какова структура рынка ценных бумаг?

8. В чем заключается сущность инфраструктуры рынка ценных бумаг?

9. Какие интересы проявляются на рынке ценных бумаг?

Рекомендуемая литература

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) (части первая, вторая и третья) (с изм. и доп. (с изм. и доп. вступившими в силу с 01.09.2008);

Источник: https://studopedia.org/11-98321.html

Фондовый рынок. Плюсы и минусы инвестирования

Плюсы и минусы рынка ценных бумаг

21.02.2017 г.
Автор – Кира Ким
e-mail: kkim@esm-invest.com

Ключевые слова: риск, доходность, рынок ценных бумаг, фондовый рынок, инвестиции.

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) – рынок, на котором совершаются реальные и спекулятивные сделки с ценными бумагами и производными ценными бумагами.

Фондовый рынок – это механизм, который обеспечивает переход денежных средств из одного сектора экономики в другой.

Фондовые рынки условно классифицируются по эмитентам (рынок государственных ценных бумаг, рынок ценных бумаг частных компаний и т.д.

), по территориальному признаку (международный, национальный, региональный рынок), по видам ценных бумаг (рынок акций, облигаций, фьючерсов и других производных ценных бумаг и т.д.

), по биржевому критерию – биржевой и внебиржевой рынок, по срочности (рынок краткосрочных, среднесрочных, долгосрочных и бессрочных ценных бумаг), по отраслям и другим параметрам.

К организованным торгам в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации могут быть допущены ценные бумаги в процессе их размещения и обращения.

Ценные бумаги допускаются к организованным торгам путем осуществления их листинга.

Осуществление листинга ценных бумаг допускается при условии соответствия таких ценных бумаг требованиям законодательства Российской Федерации, в том числе нормативных актов Банка России.

Биржа вправе осуществлять листинг ценных бумаг путем их включения в котировальные списки, являющиеся частью списка допущенных к организованным торгам ценных бумаг.[1]

Важнейшим звеном на фондовом рынке выступает организатор торгов, благодаря которому, собственно и происходит купля-продажа ценных бумаг. Обычно организатором торгов выступает фондовая биржа[2].

Участниками рынка ценных бумаг могут быть инвесторы, эмитенты и профессиональные участники рынка ценных бумаг (брокеры, дилеры, управляющие, депозитарии).

Инвесторы — владельцы (собственники) ценных бумаг, ставшие им в результате обмена на них определенного количества принадлежавших ему денег или вещей (имущества).

Эмитенты — участники рынка, выдавшие ценные бумаги в обмен на денежные средства или вещи (имущество), принадлежавшие инвестору, и несущие соответствующие обязательства по ценной бумаге перед инвестором.[3]

Брокеры. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий брокерскую деятельность.

Брокерской деятельностью признается деятельность по исполнению поручения клиента (в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении) на совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами и (или) на заключение договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, осуществляемая на основании возмездных договоров с клиентом1.

Брокер должен выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления. Сделки, осуществляемые по поручению клиентов, во всех случаях подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера.

Дилеры. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией, а также государственная корпорация, если для такой корпорации возможность осуществления дилерской деятельности установлена федеральным законом, на основании которого она создана.

Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Управляющие. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами.

Депозитарии. Депозитарной деятельностью признается оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность.

Депозитарий, осуществляющий расчеты по результатам сделок, совершенных на торгах организаторов торговли по соглашению с такими организаторами торговли и (или) с клиринговыми организациями, осуществляющими клиринг таких сделок, именуется расчетным депозитарием.

Держатели реестра. Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг признаются сбор, фиксация, обработка, хранение данных, составляющих реестр владельцев ценных бумаг, и предоставление информации из реестра владельцев ценных бумаг. Деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг имеют право заниматься только юридические лица.

Лицо, осуществляющее деятельность по ведению реестра, именуется держателем реестра.

Держателем реестра по поручению эмитента или лица, обязанного по ценным бумагам, может быть профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий лицензию на осуществление деятельности по ведению реестра (далее – регистратор), либо в случаях, предусмотренных федеральными законами, иной профессиональный участник рынка ценных бумаг[4].

Основные функции фондового рынка – привлечение покупателей и продавцов, а также привлечение, концентрация капитала (в том числе и и его инвестирование в ценные бумаги, механизмом привлечения иностранного капитала.

Важное значение в работе фондового рынка является взаимосвязь доходности и риска.

Если риском является только возможное отклонение (отрицательное или положительное), то ущербом является действительное отрицательное фактическое отклонение.

Через ущерб реализуется риск, приобретая конкретно измеримые экономические очертания.

С учетом экономических форм своего проявления риск характеризуется как категория экономическая, занимающая определенное место в системе экономических категорий, связанных с осуществлением хозяйственного процесса.

Предприниматель проявляет готовность идти на риск в условиях неопределенности, поскольку наряду с риском потерь существует возможность дополнительных доходов. Хотя ясно, что получение прибыли предпринимателю не гарантировано, вознаграждением за затраченное им время, усилия и способности могут оказаться как прибыль, так и убытки.

На рис. 1 показана зависимость прибыли от риска.

Рис. 1. Зависимость доходности от риска

Можно выбрать решение, содержащее меньше риска, но при этом меньше будет и получаемая прибыль, а при самом высоком риске прибыль имеет наиболее высокое значение[5].

На фондовой бирже ежедневно оборачиваются все виды ценных бумаг, но в основном это акции и облигации.

Акции крупных компаний наиболее распространенный инструмент инвестирования. Основные свойства – очень высокая ликвидность, средняя волатильность курса (дополнительные возможности для спекуляций), дивиденды (дополнительная возможность заработать для инвесторов). Доход – не более 10-15% в месяц при хорошем варианте развития событий. Риск вложений – достаточно высокий.

Облигации также распространенная ценная бумага на фондовой бирже. Это  инструмент в основном для инвесторов, за счет низкой волатильности, доход от них не зависит от успехов компании-эмитента. Облигация – это долговая ценная бумага, в разные периоды существует разный риск того, что долги не будут выплачены. Доходность 7-12% годовых, риск – достаточно низкий.

Также существуют и другие (производные) разновидности биржевых финансовых инструментов, таких как депозитарные расписки, варранты на ценные бумаги, фьючерсные контракты, форвардные контракты, опционные контракты и другие. У них различные риски и разная доходность, однако зависимость, представленная на рис. 1, как правило сохраняется.

Таким образом, можно сделать вывод, что плюсами инвестирования в биржевые финансовые инструменты является:

  • небольшая начальная сумма для инвестиций;
  • проценты по итогам отчетного периода обычно выше, чем в банке;
  • большой выбор инвестиционных инструментов (акции, облигации, фьючерсы, опционы);
  • возможность получать дивиденды;
  • возможность самостоятельно составить инвестиционный портфель, выбрав гибкое соотношение рисков и ожидаемой доходности.  

В то же время к минусам инвестирования в биржевые финансовые инструменты можно отнести:

  • относительно большую сложность процесса инвестирования по сравнению с банковским вкладом;
  • относительно большие риски (можно получить убыток);
  • в определенных случаях требуются специальные знания (при самостоятельном управлении инвестиционным портфелем).  

Источник: http://www.esm-invest.com/ru/stock-exchange-market-the-pros-and-cons-of-investing

Михаил Ритчер — Плюсы и минусы форекса и фондового рынка #ДеньТрейдера2016 #SDGTrade

Торговля капиталом, если она принимает национальные масштабы, способствует решению многих задач общественного развития. Среди них:

  • мобилизация сбережений;
  • эффективность финансовой системы;
  • гармонизация интересов эмитентов и инвесторов;
  • эффективное распределение инвестиций между субъектами хозяйства;
  • контроль за денежной массой;
  • развитие национального предпринимательства;
  • приватизация на взаимоприемлемых условиях.

Хорошо отрегулированный рынок ценных бумаг может повысить эффективность финансовой системы, так как он создает конкуренцию между различными финансовыми активами и финансовыми институтами за кошелек инвестора.

Предоставляя инвесторам широкий ассортимент средств для достижения инвестиционных целей, такой рынок в состоянии повысить номинальную норму сбережений и понизить процентные ставки.

А если капитал обходится компаниям и государству дешевле, то быстрее развивается экономика и все общество.

В тех странах, где господствовала безрыночная экономическая система, возникновение рынка ценных бумаг означало гигантское улучшение для владельцев сбережений . В СССР банковские вклады приносили до 3% годовых, и никаких легальных альтернатив этому не было. Аналогично обстояло дело и с коллективными сбережениями в форме прибыли предприятий.

После нормативных отчислений прибыль просто отбиралась, а денежные средства предприятий передавались банкам на беспроцентные счета. Предприятия пользовались практически бесплатным банковским кредитом, а инвестиционные деньги получали от своих министерств из Москвы в соответствии с планом.

В странах с рыночной экономикой к известным демократическими свободам (слова, печати, собраний и др.) добавляется свобода распоряжаться своими сбережениями как товаром, извлекать из них максимальную выгоду.

Безусловно, рынок ценных бумаг дает возможность нажиться нечестным путем, и поэтому правительственные органы, ассоциации профессиональных участников рынка и сами участники делают много для профилактики и раскрытия злоупотреблений. Но кто осмелится утверждать, что безрыночная экономика не плодит махинаторов, которые расхищают национальное богатство?

Но главный ее минус — тоофициальное расточительство, с которым расходуются личные и коллективные сбережения, образующие инвестиционный фонд страны. Дисциплина рынка, вынуждающая дорожить каждым рублем, умеряющая аппетиты как отдельной компании, так и целого государства, подменялась «плановой дисциплиной», которая на деле оказывалась ширмой для разбазаривания инвестиционного фонда.

Наиболее подходящая Вам статья…

Источник: http://monetarystar.ru/pljusy-i-minusy-rynka-cennyh-bumag/

НарушенийНет
Добавить комментарий